Comprender DVO1
* Qué es: DVO1 mide el cambio en el valor de una opción para un movimiento de 1 punto de base en la tasa de interés subyacente.
* Importancia: DVO1 es crucial para la gestión de riesgos, especialmente para las carteras de opciones, ya que ayuda a cuantificar el impacto potencial de los cambios en la tasa de interés.
Cálculo de Excel
1. Configuración de datos
* columna A: Modelo de precios de opciones (por ejemplo, Scholes Black-Scholes) como:
* Precio de ejercicio
* Precio subyacente
* Tasa de interés
* Volatilidad
* Tiempo de madurez
* Columna B: Valor de opción (calculado usando su modelo de precios).
2. Calcule el valor de la opción para dos tasas de interés
* columna C: Tasa de interés + 0.01% (agregue 1 punto básico a la tasa de interés original)
* columna D: Valor de opción utilizando la tasa de interés en la columna C y otras entradas del modelo.
3. Calcular DVO1
* columna E: Dvo1 =(valor de opción en la columna D) - (valor de opción en la columna B).
Ejemplo:
| | a | b | c | d | e |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 | Precio de ejercicio | $ 100 | $ 100 | $ 100 | |
| 2 | Precio subyacente | $ 105 | $ 105 | $ 105 | |
| 3 | Tasa de interés | 2.50% | 2.50% | 2.51% | |
| 4 | Volatilidad | 20% | 20% | 20% | |
| 5 | Tiempo de madurez | 1 año | 1 año | 1 año | |
| 6 | Valor de la opción | $ 5.25 | $ 5.25 | $ 5.27 | $ 0.02 |
Puntos clave
* Modelo de precios: Asegúrese de utilizar un modelo de precios de opción preciso para su situación (por ejemplo, schols negros, árbol binomial).
* Base de tasa de interés: DVO1 se calcula para un cambio de 1 punto de base (0.01%) en la tasa de interés. Ajuste sus cálculos si necesita analizar los movimientos de tasas de interés más grandes.
* Análisis de escenarios: DVO1 es solo un componente de la gestión de riesgos. Es probable que desee realizar un análisis de sensibilidad con diferentes tasas de interés y otras entradas del modelo.
* Naturaleza dinámica: DVO1 puede cambiar con el tiempo a medida que el precio subyacente, la volatilidad y el tiempo de vencimiento varían.
Consideraciones adicionales
* DVO1 para carteras: Para una cartera de opciones, sumará los valores de DVO1 de las opciones individuales.
* delta: El concepto de DVO1 está estrechamente relacionado con el delta de la opción, que mide el cambio de valor para un cambio de $ 1 en el precio subyacente. DVO1 es una forma específica de delta que se centra en los cambios en las tasas de interés.
¡Avíseme si tiene más preguntas o necesita ayuda con escenarios de opciones específicas!